Les ménages français plébiscitent l’épargne avec en moyenne 15 % des revenus bruts placés, et ce quelle que soit la conjoncture. Ils aspirent à mettre de l’argent de côté pour prévenir des moments difficiles.
Cette tendance s’est amplifiée lors de la Covid et en 2022 avec la crise énergétique. Le cumul de l’épargne représente près de 6 000 Md€ répartis sur divers outils et produits financiers comme le livret A, le LDDS ou l’assurance vie. Le plan épargne retraite capte aussi une partie de ces capitaux. Dernier-né des produits d’épargne instauré par la loi Pacte de 2019, le PER remplace les anciens contrats PERP, PERCO et autres contrats Madelin. Assorti d’un avantage fiscal, il est disponible en trois compartiments et se veut plus souple que ses prédécesseurs. Intéressons-nous aujourd’hui à la performance potentielle d’un PER individuel avec au préalable un rappel du principe de ce produit.
Quel est le principe d’un PER individuel ?
Un plan épargne retraite ou PER est un outil d’épargne à long terme destiné à compléter les revenus pour la retraite. Il permet aux actifs de constituer un capital et de le récupérer au moment de l’âge de la retraite en une fois, en plusieurs fois ou sous la forme d’une rente viagère. Le PER est également un produit financier puisque le capital placé est investi sur divers supports pour en obtenir les meilleurs rendements. Le plan épargne retraite comporte trois volets :
- Le PER individuel ou PERIN.
- Le PER collectif ou PERECO.
- Le PER obligatoire ou PERO.
Le PER individuel est accessible à tout un chacun, salarié, étudiant ou indépendant, quels que soient l’âge et les ressources. Son principe est simple. L’épargnant verse à la souscription du PER une somme d’entrée dont le montant dépend du distributeur. Il alimente ensuite son PER avec des versements volontaires, ponctuels ou programmés répartis sur des supports type fonds en euros ou unités de compte. Ces versements ont l’avantage d’être déductibles des revenus imposables dans la limite d’un plafond annuel. A contrario d’une assurance vie, l’épargne placée sur un PER individuel est bloquée sauf six cas exceptionnels de déblocage anticipé comme l’acquisition de la résidence principale ou le décès du conjoint. Les deux autres PER sont accessibles uniquement aux salariés des entreprises qui les mettent en place, voire à une catégorie seulement pour le PERO comme les cadres.
Quelle performance attendre d’un PER individuel ?
Un PER individuel est un contrat multisupport composé de fonds en euros et d’unités de compte. Cette diversification offre un investissement potentiellement rentable. Même si les performances passées ne préjugent en rien des performances futures, la performance d’un PER individuel varie entre 2 et 10 % selon la répartition des actifs, l’horizon de placement et le profil investisseur.
Quel rendement attendre des fonds euros avec un PER individuel ?
Les fonds en euros d’un PER individuel sont pour l’essentiel des obligations d’État ou d’entreprise, autrement dit de la dette. En choisissant ce type de placement, l’épargnant mise sur la garantie du capital par l’assureur. En contrepartie, il perçoit de faibles rendements qui n’ont cessé de diminuer ces dix dernières années passant de 3 % à 1,3 % en moyenne. On note cependant une légère hausse en 2022 avec une meilleure performance d’un PER individuel avec des fonds euros de 2,6 %. De plus, les intérêts des fonds euros sont définitivement acquis et bénéficient de l’effet cliquet chaque année. À terme, les fonds euros classiques sont voués à disparaître au profit de fonds euros plus dynamiques de nouvelle génération ou de fonds immobiliers, voire de parts dans des SCPI de rendement.
Quel rendement attendre des unités de compte avec un PER individuel ?
C’est en privilégiant le placement du capital sur des unités de compte ou UC que l’épargnant peut attendre une bonne performance de son PER individuel. Les UC sont des supports financiers disponibles sur les marchés boursiers. Ce sont des parts de valeurs monétaires, mobilières ou immobilières. Avec les UC, il y a un risque de perte en capital en raison de la fluctuation ou de la volatilité quasi quotidienne des marchés, mais les rendements sont plus attractifs sur le long terme. Un épargnant peut espérer une performance de 4 à 20 % en moyenne avec un PER individuel.
Quels critères impactent la performance d’un PER individuel ?
La performance d’un PER individuel est influencée par plusieurs critères, à commencer par la conjoncture économique, sanitaire ou diplomatique qui elle-même influence les marchés boursiers. Une période de croissance sera plus favorable à de meilleurs rendements qu’une période d’inflation, de pandémie ou de guerre. Le second paramètre qui influe sur la performance d’un PER individuel est l’âge auquel va souscrire l’épargnant. Plus l’horizon retraite est loin, plus les investissements sont à risques, car à long terme, et plus leurs rendements ont de chance d’être élevés. Un actif proche de la retraite sera plutôt tenté de sécuriser ses actifs sur des placements garantis, mais peu rémunérateurs. D’autres critères peuvent influer sur la performance d’un PER individuel comme le mode de gestion, le profil de l’épargnant ou les frais. Voyons ces trois critères plus en détail.
Le mode de gestion d’un PER individuel
Il existe essentiellement trois types de gestion avec un PER individuel :
- La gestion libre : l’épargnant gère son PER individuel de A à Z, du choix des supports, à la répartition des actifs en passant par les arbitrages.
- La gestion pilotée : l’épargnant confie la gestion de son PER individuel à un professionnel.
- La gestion à horizon : il s’agit d’une gestion pilotée qui tient compte du temps qui reste avant le départ à la retraite. Le professionnel investit sur des supports risqués et sécurise les placements à mesure que l’âge de la liquidation du PER approche.
Le mode de gestion n’est pas irréversible. Toujours est-il qu’il faut bien définir son profil, sa stratégie d’investissement et son horizon de placement avant de choisir l’un ou l’autre. Avec une gestion libre, il est nécessaire d’avoir de solides connaissances financières et de disposer de temps. La performance d’un PER individuel peut être significativement minorée avec une mauvaise gestion.
Le profil investisseur avec un PER individuel
Le profil investisseur est également un critère qui peut impacter significativement la performance d’un PER individuel. Les assureurs ont défini trois types de profils d’épargnant : le profil prudent, le profil équilibré et le profil dynamique. Selon le profil choisi, la répartition des actifs sera plus ou moins sécurisée. Elle est par exemple :
- De 80 % en fonds euros et 20 % en UC avec un profil prudent et des rendements potentiels de 2 à 3 %/an.
- De 60 % en fonds en euros et 40 % en UC avec un profil équilibré et des rendements potentiels de 3 à 4,5 %/an.
- De 30 % en fonds euros et 70 % en UC avec un profil dynamique et des rendements potentiels de 4 à 9 %/an.
Ces placements sont sur le long terme, voire le très long terme plus de 20 ans si le PER individuel est souscrit vers 40 ans. Mathématiquement, plus les versements sont importants, plus les gains le sont aussi puisqu’il s’agit d’un pourcentage brut calculé sur le capital investi.
Les frais d’un PER individuel
Enfin, le dernier critère susceptible d’influer sur la performance d’un PER individuel est celui des frais. Selon leur montant, ils peuvent plus ou moins impacter la rentabilité d’un contrat. Ces frais sont :
- Les frais d’adhésion.
- Les frais de versements.
- Les frais d’arbitrage.
- Les frais de gestion plus élevés pour des unités de compte que pour des fonds euros.
Certains frais sont négociables, voire gratuits avec des acteurs en ligne et une offre de PER individuel totalement dématérialisée en gestion libre. Il est donc possible de trouver un contrat plus attractif et moins coûteux qui propose une variété et une qualité de supports intéressantes.
Enfin, la fiscalité est le dernier point à prendre en compte quand on parle rentabilité d’un PER individuel. Elle est différente selon le mode de liquidation choisi. Une sortie en capital est soumise à l’impôt sur le revenu si l’épargnant opte pour la défiscalisation à l’entrée. Si l’épargnant n’a pas opté pour la défiscalisation des versements, son capital sera exonéré d’IR. Les plus-values sont taxées de 30 %, soit 12,8 % de PFU et 17,2 % de prélèvements sociaux. Une sortie en rente viagère est imposée sur la base du régime des pensions de retraite après un abattement de 10 %. La rente est aussi soumise aux prélèvements sociaux de 17,2 % sur une fraction en fonction de l’âge de l’assuré.